“前几年在广州住宅收租至少有六七个点的回报，现在就惨了，少有楼盘能上6%的，有5%～5.5%就偷笑了。”一名担当“收租婆”近10年、对市场行情了如指掌的阿姨表示，虽然大部分出租物业的租金不变反升，但大多数投资者对“广州楼市租金回报率下跌”的信息仍然不能乐观理智对待。据最新研究数据，广州8区平均租金回报率在2007年10月开始跌破5%，目前呈缓慢回升趋势。房地产投资行家提醒，收租仅仅是住宅物业的几大功能之一，普通投资者要理性看待房地产投资在家庭理财中的保值增值意义，而不是仅仅以租金回报率衡量物业投资的价值。 

    去年租金回报率曾跌至4.5% 
 
    根据中原地产研究部研究数据，在2005年时，广州8大区的平均租金回报率一直维持在7%～8%左右，甚至突破8%，个别区域个别月份的租金回报率曾达到9%左右；2006年1～11月的全市平均租金回报率比2005年略有下调，基本维持在6.5%左右，从12月开始，租金回报率明显下跌至6.2%左右；进入2007年后，全市平均租金回报率持续下跌，特别从6月份开始跌破5.5%后，甚至从10月开始跌至低于5%，11月更达到历史最低点4.5%左右。最新统计数据表明，2007年12月的全市平均租金回报率有所缓和，回到接近5%的水平，但仍不确定2008年1月的数据是否可回升到该水平。 

    从以上数据可了解到，近2年来，广州市区平均租金回报率处于平稳回落趋势，与楼市形成互相作用的关系：在楼市未大幅崛起时，平均租金回报率长期处于高位；而当楼价大幅度上升，平均租金回报率不断下跌时，楼市也因承受不住超低的租金回报率而开始下调。 

 
 5%～5.5%回报率最健康 

    行内人士认为，租金回报率的下跌令大部分普通投资者无法适应，许多投资者甚至还保持原有的“非6%租金回报率不能接受”的观念，主要是因为投资渠道缺乏令普通投资者对收租的投资方式期望过高，而长期的高租金回报率也令普通投资者将收租视为不动产最主要的投资功能。该人士表示，实际上6%的租金回报率是房地产市场不理性的表现，在全球成熟的房地产市场中不可能出现；如香港目前的平均租金回报率为3%～4%，美国市场也只达到4%左右，除了其房地产市场已成熟理性、投资市场机会众多外，还因为大多数投资者对房地产的功能理解正确。 

    研究人员预测，2008年初广州市区平均租金回报率有可能回到5%；其次，由于广州市区居住需求将长期存在，对于广州来说，5%～5.5%范围内的平均租金回报率最为健康，普通投资者们不要盲目追求高的租金回报率。另外，投资行家还建议普通投资者在将不动产投资作为家庭理财的一部分时，不要单一考虑物业的收租功能，而要更加注重物业的保值和升值功能。

    2007年10月~12月各区及全市租金回报率表 
 
    区域租售 2007.10 2007.11 2007.12 

    白云区平均售价 7203 6706 6426 

    白云区平均租价 31 28 25 

    白云区回报率 5.2% 5.0% 4.7% 

    番禺区平均售价 6079 6338 5817 

    番禺区平均租价 20 18 20 

    番禺区回报率 4.0% 3.4% 4.0% 

    海珠区平均售价 8509 8532 8140 

海珠区平均租价 31 29 29 

    海珠区回报率 4.4% 4.1% 4.2% 

    荔湾区平均售价 8387 8071 7647 

    荔湾区平均租价 38 33 28 

    荔湾区回报率 5.4% 4.9% 4.4% 

    天河区平均售价 10030 9386 9382 

    天河区平均租价 59 37 37 

    天河区回报率 7.0% 4.7% 4.7% 

    越秀区平均售价 9432 0398 9365 

    越秀区平均租价 44 39 40 

    越秀区回报率 5.6% 4.5% 5.1% 

    全市平均售价 8288 8350 8203 

    全市平均租价 34 33 33 

    全市回报率 4.9% 4.7% 4.8% 

    平均售价、平均租价的单位：元